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在首封致鼓励信中，格雷格・阿贝尔鉴戒了前任的理念
伯克希尔・哈撒韦新任 CEO 格雷格・阿贝尔 （右）
重心速览
格雷格・阿贝尔在首封致鼓励信中叙述了执掌伯克希尔・哈撒韦的念念路，并详备阐述了他对公司中枢业务的见解。
伯克希尔・哈撒韦新任 CEO 格雷格・阿贝尔正在为这家好意思国巨头企业定调。
优配网官网阿贝尔在周六发布的首封致鼓励信中走漏，他将遵照沃伦・巴菲特数十年前搭建的蓝图 —— 把一家堕入逆境的纺织厂打酿成坚定的多元化集团。他同期阐述，巴菲特现在每周五天到岗，在保障承保、选股等事务上为他提供参谋人救援。
阿贝尔也明确宣告，属于他的伯克希尔期间也曾开启。与巴菲特夙昔的信通常，他逐个叙述了对伯克希尔各项中枢业务的见解：保障业务、运营子公司、股票投资组合、并购来回偏激他本钱成就面貌。
以下为主要本色：
保障业务
阿贝尔写说念，保障仍是集团的中枢业务。其关节真谛在于 “浮存金”—— 即投保东说念主事前支付的保费 —— 让伯克希尔大致买入股票、其他证券乃至整家公司。2025 年末，伯克希尔保障浮存金达1760 亿好意思元，高于上年的 1710 亿好意思元。
他延续巴菲特的作风，鼎力吟唱保障业务精采东说念主阿吉特・贾恩。贾恩以订价智商出众著称，曾为芝加哥最高成立承保恐怖焦虑险、为百事可乐承保 10 亿好意思元抽奖大奖等尽头规保单。
“准确为保障风险订价至关紧要，订价不对理咱们就会废弃。” 阿贝尔写说念，“阿吉特在这方面无东说念主能及。”
多元化集团运营
阿贝尔走漏，他将像巴菲特通常，基本不烦躁旗下从铁路到鞋业等各子公司 CEO 的谋划。不外他此前曾走漏，当作精采非保障业务的副董事长，他比巴菲特更亲力亲为。巴菲特与前副董事长查理・芒格更倾向于充分放权。
“咱们承袭去中心化状态，在充分信任的基础上赋予自主权。” 阿贝尔写说念，“当作讲演，咱们条款功绩上的职守担当与诚信合法。”
股票投资组合
阿贝尔写说念，他将亲身措置伯克希尔的股票投资组合，与巴菲特担任 CEO 时通常。基金司理泰德・韦施勒精采约 6% 的投资，其中包括此前由另一位投资副手托德・库姆斯措置的部分；库姆斯近期已下野加盟摩根大通。
他走漏，股票期货证券伯克希尔将陆续选拔麇集抓股策略，比肩举了苹果、好意思国运通、适口可乐和穆迪等抓仓。但他在名单中未说起两大重仓股：好意思国银行和雪佛龙。
阿贝尔对不达预期的公司阐述出昭着活气，称伯克希尔对卡夫亨氏的投资 “令东说念主失望”。卡夫亨氏前年曾谋永诀拆调味品与平淡食物业务，本年 2 月又通告废弃。几周前，一份文献涌现伯克希尔可能果然清空所抓的 3.256 亿股股份。
前年，伯克希尔对卡夫亨氏的投资税后减记 38 亿好意思元，按公允价值再行计量。伯克希尔称，原因是这家食物企业在通胀、破费者口味变化上濒临逆境，且在探索战术转机。伯克希尔高管也已退出卡夫亨氏董事会。
并购来回
阿贝尔走漏，他与巴菲特通常，更偏好抓有实业公司而非好意思国国债。扣除购买短期政府债的应酬款项后，2025 年末伯克希尔的现款及等价物领域飙升至3731 亿好意思元，创下历史记载。
“畴昔无疑会出现更多成就鼓励本钱的契机。” 阿贝尔写说念，“咱们会审慎评估价值，耐烦行动，恒久抓有 —— 最佳是永远抓有。”
分成与股票回购
阿贝尔走漏，若股价低于内在价值预估，伯克希尔将回购股票。
2025 年伯克希尔未进行任何股票回购。自巴菲特通告退休前一天、即 5 月 2 日创下每股 809，350 好意思元的历史高点以来，公司 A 股已着落 6.5%。据财经数据提供商 FactSet，其近期市净率约为 1.6 倍，高于 10 年均值 1.4 倍。
阿贝尔还暗意，即便现款储备坚定，伯克希尔也不会急于分成。公司历史上仅在 1967 年派发过一次股息。巴菲特恒久不目的分成，一方面是出于鼓励税负商酌，另一方面他以为将现款再投资能为鼓励带来更高讲演。
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